财联(lián)社5月25日讯（编辑 潇湘(xiāng)）随着距(jù)离(lí)可(kě)能触发美(měi)国政府违约“X日”的最(zuì)早期限——6月1日(rì)，已正式迈入了倒计(jì)时(shí)一周的时间(jiān)，周三(sān)美国金融市场的恐(kǒng)慌情(qíng)绪全面升(shēng)温(wēn)。6月初到期的多笔超短期(qī)美债收益(yì)率在(zài)隔夜一举(jǔ)升破了7％关口(kǒu)，而美股盘后(hòu)惠誉(yù)将美国(guó)AAA主权信用(yòng)评级列入负面(miàn)观(guān)察名单(dān)的(de)消息(xī)，更是令市场人士的担忧情绪推上了(le)顶(dǐng)峰……

　　行(xíng)情数据显示，6月1日(rì)到(dào)期的短期国(guó)库券收益率(lǜ)周三(sān)飙升至了(le)7％以(yǐ)上，这是业(yè)内普遍(biàn)预计(jì)美国政府在不(bù)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的(de)情况下可能无法付(fù)款的(de)第一天。

　　如(rú)果美国财(cái)政部现(xiàn)金告罄，投资者(zhě)有可能无法得到(dào)债务偿还，因此(cǐ)他们有意回避(bì)了大量6月初到期(qī)的(de)债券。6月1日到期的(de)国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)隔(gé)夜一度飙升至7.3710％，较周二收盘(pán)的5.992％大幅上升。6月6日到期的国库(kù)券收益率也大涨(zhǎng)至了(le)7.491％。

　　美国总(zǒng)统拜登和国会共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)凯文·麦卡锡的谈判代表周(zhōu)三恢复(fù)了谈判(pàn)，但截止目前仍几无(wú)进展。麦卡(kǎ)锡(xī)在周(zhōu)三(sān)的新闻发布(bù)会上表示，债务上限(xiàn)谈判(pàn)双方代表在开(kāi)支上限方(fāng)面仍然存在分歧，并指(zhǐ)责民主党人在这个(gè)过程中如此晚才来到谈判(pàn)桌前。

　　Action Economics固定收益(yì)分析董事总经理Kim Rupert指出，“债务上限肯(kěn)定会(huì)造(zào)成很多焦虑，因而6月初到期的(de)国(guó)库(kù)券(quàn)收益率今天飙升至了7％以(yǐ)上。”

　　目前，这(zhè)些在债务(wù)上限“X日”前后到期的美债收益率，已经(jīng)比美联储(chǔ)的(de)联(lián)邦基金利率目标区(qū)间高出了整整2个百分(fēn)点，这一利差之大可谓极为(wèi)罕见。

　　信贷研究机构CreditSights的报告(gào)显示，几类最不(bù)受欢迎(yíng)的国库券(quàn)的收(shōu)益率甚至与(yǔ)多类短期垃(lā)圾债的收益率极为接近(jìn)。例如(rú)包(bāo)装公司Ball Corp或住(zhù)宅建筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债(zhài)券。这些公司的(de)评级为BB+，完全属(shǔ)于垃圾级或“投(tóu)机”级(jí)债券(quàn)。

　　除了债券收益率飙升(shēng)外，过去一(yī)周曾有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)的1年期美(měi)国信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）基(jī)差，在(zài)周三也再度随(suí)着市(shì)场(chǎng)对冲美债(zhài双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)风险(xiǎn)的激增而出(chū)现(xiàn)了大幅飙升(shēng)。

　　摩根(gēn)大通公司(sī)估计，如(rú)果没有达成提高(gāo)上限的协(xié)议，美国有大约(yuē)四分之一的机会触发所谓的X日，而且情况正越来(lái)越(yuè)糟。

　　而(ér)在(zài)周三美股盘后，一则更为(wèi)令人揪心的消(xiāo)息又接踵而来。权威评(píng)级机构(gòu)惠誉(yù)将美国“AAA”长期外(wài)币发行人违约评级（IDR）列入负面(miàn)观察名单(dān)。这意味着美国(guó)评级可(kě)能会被下(xià)调，反映出围绕当前债务上限辩论(lùn)的(de)不确(què)定性以及首次违(wéi双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)约的可能性。

　　惠誉在一份声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，“列入负面观(guān)察(chá)名单反映(yìng)出，尽管X日即(jí)将到来，但美国政治(zhì)党派之(zhī)争的加剧正在阻(zǔ)碍(ài)达成提高(gāo)或暂停债务上限的(de)决议(yì)。”

　　美国之前最危险(xiǎn)的债务(wù)上限危(wēi)机(jī)发生(shēng)在(zài)2011年，虽然(rán)时任美国总统奥巴(bā)马和共和党人在最后(hòu)一刻(kè)达(dá)成了提(tí)高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了债务违约，但由(yóu)此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势(shì)和两(liǎng)党摩擦，仍导(dǎo)致评级机构标普(pǔ)下调了美国的AAA主(zhǔ)权信用(yòng)评级，金融市场上的各类高风险(xiǎn)资产遭遇(yù)了大举抛售。

　　在中长期美债方面，隔夜收(shōu)益(yì)率也普遍走高。其中(zhōng)，2年(nián)期美债收益率涨6.3个(gè)基点报4.388％，5年期(qī)美债收(shōu)益率涨(zhǎng)8.3个基点报3.825％，10年期(qī)美债收益率涨5.5个基点(diǎn)报3.746％双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义，30年(nián)期美债收益率涨(zhǎng)4.6个基点报3.988％。

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