昨天深夜(yè)，美国债务上限谈判突然中止！

　　当地时间周五上(shàng)午，美(měi)国共和党债(zhài)务(wù)上限谈判代表格雷夫斯与(yǔ)白(bái)宫(gōng)代表(biǎo)举(jǔ)行闭门会议，但会(huì)议开(kāi)始后不(bù)久就突然离开。格(gé)雷夫斯(sī)说：白宫(gōng)谈(tán)判代表实在不(bù)可理喻，目前谈(tán)判处(chù)于“暂(zàn)停(tíng)”状态。格雷夫斯强(qiáng)调(diào)，他不知道双方(fāng)是否(fǒu)会在周五或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股指集体转跌。

　　不(bù)过，美联储(chǔ)主席鲍威尔传出了有望暂停加(jiā)息的鸽派(pài)信号。鲍威尔称，银行业的压力可能影响联(lián)储的利(lì)率路(lù)径，若源于银行业危机的信贷环境(jìng)收紧导致(zhì)经济放(fàng)缓，美联储可能不(bù)必让(ràng)利率升到原应有(yǒu)的(de)高位。

　　交易员目前预计，美联储6月份加息(xī)25个基点(diǎn)的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时(shí)，交易员(yuán)预(yù)计美(měi)联储下月将利率维持在5％至(zhì)5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔(ěr)的讲话相比，交(jiāo)易员似乎更(gèng)受债务上限事态发展(zhǎn)的影(yǐng)响。

　　鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)期(qī)间(jiān)，美股跌(diē)幅收窄；美债价格跳(tiào)涨(zhǎng)、收益率跳水(shuǐ)，对利率前景敏感(gǎn)的(de)两年期美债收益率迅速远离他(tā)讲话前所创的两个月来高位，一(yī)度较高(gāo)位(wèi)回落(luò)超过10个基点；美元指数刷新日低，加(jiā)速跌(diē)离周四(sì)所创的3月末以来高位。鲍威尔(ěr)讲话结束后，美债收益率逐步回(huí)升，全天攀升收官(guān)，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美(měi)股周(zhōu)五高开低走，受债务上限谈判暂停(tíng)拖累(lèi)三大股指盘(pán)中转跌，道指(zhǐ)收跌约110点，纳(nà)指收(shōu)跌(diē)0.24％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热(rè)门中概股走势(shì)分化(huà)，蔚来(lái)涨超(chāo)3％，理(lǐ)想(xiǎng)、新东方涨超(chāo)1％，爱(ài)奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有色金属大(dà)多上(shàng)涨，伦锌(xīn)涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连(lián)涨(zhǎng)三日(rì)。本周基(jī)本金(jīn)属涨跌(diē)各(gè)异。伦镍跌超(chāo)4％，在上周跌超9％后继续领跌(diē)，和跌近3％的伦(lún)锌连跌两周。而伦锡和(hé)伦铝都涨超(chāo)2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致持平一周前水(shuǐ)平(píng)，都止住(zhù)四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周(zhōu)累计下跌(diē)1.89％，创2月3日(rì)一周以来最大周跌幅(fú)，在连涨两周后连(lián)跌(diē)两(liǎng)周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均(jūn)终结(jié)四周连跌。

　　北京时间今(jīn)晨六点，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈判代表已抵达会场，准备继续进行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国(guó)国(guó)会(huì)众议院议长(zhǎng)麦卡锡表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)人将于北京时间今天上午重返谈判(pàn)桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债(zhài)务上限解决不(bù)了(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸olor: #ff0000; line-height: 24px;'>直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸le)任何(hé)问题，将阻(zǔ)止(zhǐ)拜(bài)登(dēng)推动的增加政(zhèng)府开支行动。

　　值得注意的是(shì)，美国财政部现金余(yú)额截至5月18日(rì)进(jìn)一(yī)步降至573亿美元(yuán)。截至5月(yuè)17日，美国财(cái)政部财政紧急措施余(yú)额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔(ěr)：美(měi)国通(tōng)胀远(yuǎn)远高于(yú)2％目标，鉴于(yú)信贷压力(lì)可能(néng)无需(xū)继续加(jiā)息

　　当地时间周五（北京时(shí)间今天凌晨(chén)），美联储主席鲍威尔出席名为“货币政策观点”的(de)小组讨论。市场关(guān)注他(tā)提(tí)供的利率路径线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调(diào)，“美国通胀(zhàng)远远高于我(wǒ)们2％的目标”，若抗(kàng)通胀失败(bài)，将造成漫长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力(lì)地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是(shì)经济保(bǎo)持强(qiáng)劲的(de)根基。

　　但(dàn)鲍(bào)威尔(ěr)同时发表鸽派信号称，自己倾向(xiàng)于支(zhī)持6月会议暂不加息(xī)，而且银行业危机导致的(de)信贷(dài)条件收紧，可能意(yì)味着美联储峰值(zhí)利率将(jiāng)低于预期：“鉴于(yú)信贷(dài)压力可能对经济增长、就业和通胀(zhàng)造成的(de)负面影响，可(kě)能(néng)无需（继续）加(jiā)息至那么(me)高的水平就(jiù)能成(chéng)功(gōng)打压通胀。美联储在收紧货币(bì)政策方面(miàn)已取得长足进步，政策(cè)立场现在是对(duì)经济增长(zhǎng)具有(yǒu)限制性的。做太(tài)多与(yǔ)做(zuò)太少(shǎo)的风险正(zhèng)变得更加(jiā)平衡。我们面临着迄今为(wèi)止收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的效应滞(zhì)后，以及近期银(yín)行业压力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收紧(jǐn)程度等多重不(bù)确(què)定性(xìng)。有鉴于(yú)此(cǐ)，美联储有(yǒu)能力观察更多数据和未来(lái)前景的(de)演(yǎn)变，然后(hòu)再决定可能(néng)需要(yào)提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强(qiáng)调季度经济预(yù)测的准确度通(tōng)常存在(zài)挑战，他上(shàng)述提到的观点及其能实现的程度也都存(cún)在不确定(dìng)性，理由是(shì)“未来前景面(miàn)临着历史性高企的不(bù)确(què)定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币政策(cè)应(yīng)进一步(bù)收紧多(duō)少(shǎo)而作(zuò)出(chū)决定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业危机(jī)后(hòu)，鲍(bào)威尔开始(shǐ)释(shì)放“保持耐心”的利率路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威(wēi)尔点明(míng)银行业压力将影响货币决策。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯(chún)碱和玻璃期货持(chí)续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻璃期货继续(xù)深跌，盘中(zhōng)纯碱(jiǎn)2306合约(yuē)触及跌停。昨日盘后，郑(zhèng)商所发(fā)布公告，自2023年5月23日(rì)当晚夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期货2309合约(yuē)的日内平今(jīn)仓交易手续费标准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其(qí)原因，宝城(chéng)期货研究所负(fù)责人闾振兴表示，主(zhǔ)要有三方面(miàn)：一(yī)是(shì)产业供需结构预期转(zhuǎn)弱；二是宏(hóng)观(guān)环境不乐观；三是交易者在对冲操(cāo)作中将纯碱玻璃作(zuò)为空头配置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势虽都(dōu)偏弱，但南华(huá)研究院能(néng)化分析师李嘉豪认为(wèi)，各自的原因并不相(xiāng)同。纯碱周五跌(diē)幅较大(dà)的主要原(yuán)因在(zài)于远(yuǎn)兴投产(chǎn)的消息面刺激，使得盘面(miàn)出现较大跌(diē)幅。除此之外(wài)，本周检修量增(zēng)加(jiā)，库存依旧累库，可见下游的持(chí)货(huò)意愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需(xū)关系也存(cún)在一(yī)定的影响。在现货松动、投产(chǎn)预(yù)期、库存累库的影响下(xià)，纯(chún)碱价格(gé)持续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主(zhǔ)要(yào)原因在于前(qián)期（3月(yuè)和4月）需求较(jiào)旺(wàng)，下游补库至环比高位(wèi)。”他说(shuō)，短(duǎn)期价(jià)格(gé)松动，中下(xià)游的备货情绪出(chū)现一定的谨(jǐn)慎(shèn)或者恐高(gāo)的情(qíng)形，因此(cǐ)产销(xiāo)出现了(le)较为明显(xiǎn)的下(xià)滑。在现(xiàn)货(huò)松动、产销(xiāo)较弱的(de)局面(miàn)下，玻璃的(de)价格跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看(kàn)，浙(zhè)商(shāng)期货分析师江文(wén)敏具体介绍，纯碱方(fāng)面，近期(qī)主(zhǔ)要市场(chǎng)交易点是远(yuǎn)兴能源新增投(tóu)产。昨日，远兴能源1号线正式点(diǎn)火，新(xīn)增天然(rán)碱产能(néng)150万吨，后续2号线原计划于(yú)6月点(diǎn)火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于(yú)9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱，3B号线(xiàn)原计划于9月(yuè)份(fèn)出产品(pǐn)，产能为(wèi)100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天(tiān)然碱预(yù)计生产成本在1000元/吨(dūn)以内。纯碱盘面在大量新增产能和低成本(běn)纯碱的叠加作(zuò)用下持(chí)续走低，周五又逢(féng)远兴能源点火的信息落地，市(shì)场看(kàn)空情绪(xù)高涨(zhǎng)，推(tuī)动(dòng)盘面(miàn)下跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍，纯(chún)碱(jiǎn)的供(gōng)需结(jié)构在9月会发生变化，这是市场早已预期的，市场(chǎng)也(yě)已(yǐ)充分计价(jià)，这(zhè)一(yī)点从9月合约(yuē)的深(shēn)贴(tiē)水(shuǐ)可以得到验证。在这个(gè)供需转宽松的预期下(xià)，产业链开始形成(chéng)负(fù)反馈，纯碱现货价格也出(chū)现崩塌，这一点从近月合约的跌幅和现货(huò)向期货回归(guī)的方(fāng)式收敛基差(chà)上(shàng)可(kě)以得到验(yàn)证。

　　而玻(bō)璃方(fāng)面(miàn)，江文敏表示，近(jìn)期市场主要交(jiāo)易点是需求转(zhuǎn)弱(ruò)，供(gōng)应(yīng)上升。因为(wèi)玻璃深加工(gōng)厂缺乏强有力的订(dìng)单支撑，5月中旬订(dìng)单天(tiān)数为(wèi)16.4天，与(yǔ)4月底相比减少0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片库存天数(shù)5月中旬为21.5天(tiān)，与4月(yuè)底(dǐ)相比减少1.73天(tiān)。从历史(shǐ)数据来(lái)看，原片库存偏(piān)高，补库意(yì)愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃产(chǎn)销数据(jù)来看，5月(yuè)沙(shā)河地区(qū)产销(xiāo)数据平均为(wèi)65％，湖北地(dì)区产销数据(jù)平(píng)均(jūn)为73％，华(huá)东地(dì)区产(chǎn)销数(shù)据平(píng)均为(wèi)82％，相(xiāng)比于3月及4月的数(shù)据，5月份产销数据大(dà)幅下滑。5月(yuè)还要(yào)新增日熔(róng)量(liàng)3050吨，6月将新增(zēng)日熔量3150吨(dūn)，8月(yuè)减少日熔(róng)量400吨，9月新(xīn)增日(rì)熔(róng)量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨。预(yù)计2023年9月份玻璃日(rì)熔(róng)量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格(gé)一(yī)直都(dōu)比较弱，主要(yào)是高库存(cún)和(hé)低需求逻辑(jí)。”闾振兴说(shuō)，4月中下旬玻璃价格在去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反弹后(hòu)利润改善很多(duō)，加之终端表现并不(bù)乐观，因此又出(chū)现大幅回落。

　　从宏(hóng)观因素看，闾振兴(xīng)介绍，在欧美经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期、国内经(jīng)济复(fù)苏不及预期的背景下(xià)，整(zhěng)个工业品价格承(chéng)压，纯碱(jiǎn)此(cǐ)前强势的中(zhōng)观逻辑终敌(dí)不过疲(pí)弱的宏观逻辑。从持仓上(shàng)看，部分市场资金(jīn)在(zài)做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和(hé)玻璃(lí)正是空头配(pèi)置(zhì)，强(qiáng)化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后市，李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，纯(chún)碱主要关注检修(xiū)是(shì)否能带来(lái)现货(huò)价格短(duǎn)期的(de)企稳，但中长期价格下跌至成本线(xiàn)为大概率事(shì)件。“从(cóng)商(shāng)品格局看，纯碱投产后必然走向过剩，而短(duǎn)期检修(xiū)的(de)兑现(xiàn)有限(xiàn)，因此(cǐ)检修仅为长期趋势下的扰动(dòng)，商品从(cóng)偏紧到过(guò)剩的周期中，价格趋(qū)势预计继续向下。”他说，对于(yú)玻(bō)璃，需要等待的则是中下游(yóu)的(de)备(bèi)货意愿何(hé)时能够起(qǐ)来：一是等待下(xià)游的原(yuán)料库(kù)存消耗，二(èr)是对未来(lái)的(de)需求是(shì)否(fǒu)存在旺季的预(yù)期。短期(qī)来(lái)看，下游以消(xiāo)耗前期库存(cún)为主，直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸需求(qiú)缺乏弹性，价格(gé)预期(qī)偏(piān)弱。后市关注(zhù)在需求存在缺口的情形下，7月(yuè)订单是否依旧(jiù)具有(yǒu)连续性。

　　中期来看(kàn)，闾振兴(xīng)认为，除非(fēi)价(jià)格开(kāi)始冲击成本，或是供需上有重大改(gǎi)变(biàn)，否则(zé)纯碱和玻璃依然维(wéi)持(chí)弱势(shì)。“短期则(zé)还(hái)是要关(guān)注持仓(cāng)的变化，短线(xiàn)资金离场(chǎng)或使得低位波动(dòng)加大。”他说，止(zhǐ)跌可以关注两个指标：一是(shì)基差不再(zài)是以(yǐ)现货下跌方式来修(xiū)复(fù)；二是(shì)月供需预期博弈相(xiāng)对明朗，基差企稳(wěn)。

　　分品种(zhǒng)看，江文敏表示(shì)，纯碱后市仍(réng)将维持弱势，可重点关注远兴能源的后续投产(chǎn)进展、碱价降价幅度。若(ruò)远兴能源后续投产推(tuī)迟(chí)，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大(dà)力挺价(jià)，则(zé)盘(pán)面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方面，他认为，后(hòu)市(shì)弱势也(yě)将继续保持，中长期则(zé)视(shì)终端(duān)需(xū)求(qiú)变(biàn)动来判断是否维持弱势，可重点关注下游深加工订(dìng)单情况、地产施(shī)工(gōng)端情况。若(ruò)后期(qī)地产施工端主体封顶(dǐng)数量较多，那(nà)么(me)玻璃(lí)的需求量将抬升，下游深加工订单(dān)数量也(yě)将因此抬升，盘面(miàn)或(huò)维稳。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸