在锂价(jià)初现企稳(wěn)态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已冀g是河北哪里的车牌经显著降低，压(yā)力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落在市(shì)场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁笑称(chēng)。这也(yě)在(zài)一(yī)定(dìng)程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能(néng)行业(yè)在(zài)一季(jì)度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.8冀g是河北哪里的车牌4亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自冀g是河北哪里的车牌产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降(jiàng)，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告(gào)显示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身库(kù)存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库(kù)存(cún)周期较(jiào)长，而隔(gé)膜(mó)约为一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化(huà)运营(yíng)。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交付(fù)阶(jiē)段，目(mù)前(qián)相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力(lì)电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一(yī)数据(jù)计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行(xíng)业的(de)空间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正(zhèng)出(chū)货是在二(èr)季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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