今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现了超(chāo)62fe2o3是什么化学元素％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是(shì)相(xiāng)关公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)基金(jīn)一季度主要投资(zfe2o3是什么化学元素ī)在人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行(xíng)了(le)较大(dà)幅(fú)度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动(dòng)基金(jīn)净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即(jí)将(jiāng)到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临(lín)近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度(dù)毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为未来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而(ér)算(suàn)力几何级(jí)的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了(le)一(yī)定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的(de)国产化率却取得了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及(jí)诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季(jì)度(dù)新(xīn)进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发(fā)布(bù)的《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计(jì)算和人工智能领域(yù)提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了(le)加仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中(zhōng)的腾(téng)讯控(kòng)股也(yě)是其(qí)主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突fe2o3是什么化学元素破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力一季(jì)报的披(pī)露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局了(le)信(xìn)息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部(bù)分行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的(de)行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行(xíng)。

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