美东时(shí)间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最(zuì)新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要(yào)进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力(lì)对经济活(huó)动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减(ji流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ǎn)缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点rong>未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的(de)不(bù)确定性和近期(qī)银(yín)行业的(de)压力，官员们透(tòu)露(lù)未来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是(shì)不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近(jìn)美联储流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的(de)股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要(yào)反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本财(cái)年(nián)第一财(cái)季(jì)总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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