民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交(jiāo)终于在4月中(zhōng)旬(xún)重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织背(bèi)后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视角观(guān)察中(zhōng)国出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察(chá)中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大(dà)天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、参会(huì)采购商(shāng)数量多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为(wèi)例，展会面积达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办(bàn)，涉及(jí)16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小和所(suǒ)属地域(yù)非(fēi)常(cháng)广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外(wài)贸(mào)企业，也包括行业(yè)龙头企(qǐ)业(yè)。广交(jiāo)会(huì)能够提(tí)供(gōng)充足样本(běn)，便于(yú)我(wǒ)们观察中(zhōng)国(guó)外贸(mào)出口企业群像，这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道(dào)。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增订单(dān)。广交会参会客户(hù)及参展氛(fēn)围，能够为我们(men)把(bǎ)握更长趋(qū)势(shì)的外贸大(dà)环境和出口大趋(qū)势(shì)提供线索(suǒ)。这(zhè)是广交会(huì)反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调(diào)研(yán)，我们得(dé)到(dào)当下中国出口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示中(zhōng)国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于(yú)往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对(duì)旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购(gòu)商明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。境(jìng)内和(hé)境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时，境内(nèi)和境外(wài)采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为(wèi)主，还包含部分中东和(hé)俄(é)罗(luó)斯客(kè)户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下(xià)降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信(xìn)息一(yī)致，本次广交(jiāo)会(huì)调(diào)研反馈，一带(dài)一(yī)路(lù)国家(jiā)订(dìng)单增幅较大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出(chū)口企业感受存(cún)异(yì)。部(bù)分企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外(wài)需求较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型企业反馈，它们(men)具体(tǐ)面临的出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑(huá)，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型(xíng)企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)出口企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次调研反馈，中国(guó)外贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的(de)欧美发达国家对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有持续的(de)贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济(jì)体与(yǔ)中国之(zhī)间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非共(gòng)同体对外(wài)关(guān)税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口(kǒu)企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随(suí)后(hòu)发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现实(shí)》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订单(dān)和金额或(huò)将(jiāng)大增，主因(yīn)去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行(xíng)专(zhuān)项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观察中国(guó)当下(xià)出口现状以及中国出口企(qǐ)业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸(mào)展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的(de)出口订单(dān)主要(yào)与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是(shì)更长期的(de)外(wài)贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出口商(shāng)品(pǐn)展会，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购(gòu)商数(shù)量最(zuì)多、国别最(zuì)广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出(chū)口现状(zhuàng)和(hé)趋势提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电(diàn)、照(zhào)明(míng)、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参展(zhǎn)企业数(shù)量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第(dì)一(yī)，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但(dàn)相较(jiào)往期展会，本次广交会开放(fàng)境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结构(gòu)上(shàng)境内采购商与(yǔ)境(jìng)外(wài)采购商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年(nián)内(nèi)外交流比较充(chōng)分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户(hù)数量明显不足(zú)，本次(cì)境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商主要(yào)为东盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下(xià)降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会反馈出来(lái)的(de)信息是(shì)当下高效益客户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和过(guò)去3年欧美跨(kuà)境电商发(fā)展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购(gòu)商已经(jīng)不(bù)直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间感受存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲(pí千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境)弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出(chū)口(kǒu)压力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)目前(qián)海外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下(xià)滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但程(chéng)度相(xiāng)对(duì)较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存(cún)在订(dìng)单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此外，相较于单(dān)纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企(qǐ)业(yè)反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单(dān)情况相对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出(chū)口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中国外(wài)贸企业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和(hé)欧美发达国家(jiā)之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦(cā)，除此之外，中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业(yè)同样面临其(qí)他地(dì)区贸易摩(mó)擦增大(dà)，例如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳(nà)入(rù)的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品、谷物(wù)、食(shí)用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税(shuì)税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)产业(yè)转移主要流向(xiàng)东南(nán)亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移(yí)至(zhì)当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业(yè)转千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出口份额数据显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订(dìng)单(dān)近年来(lái)呈现持续下降；但(dàn)大部(bù)分调研企业认(rèn)为转移产能(néng)尚不(bù)构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数量(liàng)与范(fàn)围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生(shēng)宏(hóng)观调研(yán)系列之(zhī)三：广(guǎn千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境g)交会下(xià)的出(chū)口群像》

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