今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界和资本市场都在积(jī)极(jí)拥(yōng)抱这(zhè)新(xīn)一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益(yì)霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和(hé)第35位，其(qí)余(yú)悉(xī)数(shù)为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产品主投(tóu)美股科(kē)技股(gǔ)，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)超威(wēi)半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科技(jì)A人民(mín)币、博时(shí)纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美股科(kē)技(jì)股(gǔ)，另一(yī)部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型(xíng)引发的(de)人工(gōng)智(zhì)能热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了(le)1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去(qù)年(nián)年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)前(qián)20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用市场(chǎng)，引(yǐn)发了科(kē)技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因(yīn)为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达(dá)到了(le)近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对(duì)于(yú)美股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到(dào)有利(lì)因(yīn)素以及不(bù)利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期正经历着(zhe)债务上(shàng)限谈(tán)判和美联储加息政策(cè)博(bó)弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在(zài)最后一刻通(tōng)过(guò)提高债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全球第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均存在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势(shì)也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力(lì)度(dù)或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头为例(lì)，一季(jì)度净(jìng)利润均(jūn)出现(xiàn)不同程(chéng)度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经(jīng)济的(de)逆风(fēng)、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周(zhōu)期的(de)最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用成为新一轮数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目(mù)的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科(kē)技(jì)企(qǐ)业巨头们已通过持之(zhī)以恒的(de)研(yán)究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的(de)厚(hòu)积(jī)薄(báo)发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中(zhōng)长期持续(xù)推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认为(wèi)，目(mù)前(qián)美(měi)股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部(bù)的AI产业(yè)链(liàn)公司，包(bāo)括微(wēi)软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推(tuī)广能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增长曲线，并(bìng)带(dài)动估(gū)值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发(fā)展的方向(xiàng)，看好这个(gè)板块(kuài)长期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司(sī)又是(shì)引领全球科技的发展，美股科(kē)技板块(kuài)还是具有(yǒu)很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危机(jī)的(de)后(hòu)续(xù)等。投资者应(yīng)根据(jù)自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的(de)配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世(shì)界(jiè)上(shàng)最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美(měi)股的(de)特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身风险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投的方(fāng)式(shì)参与，或(huò)许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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