投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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