投资者除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(j孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重īn)也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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