分(fēn)析人士称，《暂(zàn)行规(guī)定》施(shī)行后(hòu)，预计全市场货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金数量(liàng)上将(jiāng)有一(yī)定出清，对基金管理(lǐ)人的产品体系(xì)结构布局、调(diào)整(zhěng)也提出(chū)了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金监(jiān)管暂(zàn)行规定》（下称《暂行规(guī)定》）正式实施(shī)，从(cóng)风险管(guǎn)理、人员及(jí)系统配置、投资比例(lì)、交易行(xíng)为、规模控(kòng)制、申赎管理等多方面(miàn)对重要货币市场基金的(de)基(jī)金管(guǎn)理人提(tí)出了更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行(xíng)规定》将提高(gāo)货币基金(jīn)的风险管理能力和透明度，降低(dī)投资风险。但是，可能会对(duì)部分追求高(gāo)收益(yì)的投资(zī)者造成一定影响。此(cǐ)外，预(yù)计全市场(chǎng)货币市场基金数量上(shàng)将(jiāng)有一定(dìng)出清，对(duì)基金管理人的(de)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系结构布(bù)局、调整也提出了要(yào)求。

　　哪(nǎ)些基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，重要货(huò)币市场基金是指(zhǐ)因(yīn)基(jī)金资产规模较(jiào)大或(huò)者(zhě)投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产品关联(lián)性较强，如发生(shēng)重大风(fēng)险，可(kě)能对资本市场和金融体系产生重大(dà)不利(lì)影(yǐng)响的货币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会被纳入评估(gū)范围？

　　根据《暂(zàn)行规定(dìng)》，货币市场基金满足下列(liè)任一条(tiáo)件的，基金管理(lǐ)人应(yīng)当在10个工作日内主动向中国证监会报告：基金资(zī)产(chǎn)净(jìng)值(zhí)连续20个交易日(rì)超过2000亿(yì)元；基金份额持有人数量连(li菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞án)续20个交(jiāo)易日超过5000万个；中国证监会认定的符(fú)合重要货币(bì)市场(chǎng)基金特征(zhēng)的其他(tā)条件。

　　东方(fāng)财(cái)富Choice数据显示(shì)，截至2023年一季度末，市场上共(gòng)有天弘余(yú)额宝货(huò)币、易(yì)方达(dá)易理(lǐ)财货币A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基金份额持有人户数来看(kà菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞n)，截至(zhì)2022年末，天弘余额宝货币持有人达(dá)7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂行规定》实施后，对于规模(mó)超过2000亿元或者投资者数量(liàng)大于(yú)5000万个的货币市场基金，监管要(yào)求更加(jiā)严格，基(jī)金(jīn)管理人需要增(zēng)强抗风(fēng)险能(néng)力，并明(míng)确(què)风险(xiǎn)防控与处置机制。这将(jiāng)促(cù)使基(jī)金公司(sī)更加注重(zhòng)风险管理和(hé)产品合(hé)规性，提高产品(pǐn)的透(tòu)明度(dù)和稳定性，从而保护投(tóu)资者的利益。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规定》与资管新规一脉相承(chéng)，都是为了(le)提(tí)升资管(guǎn)机构的风险管理能(néng)力(lì)，实现风险分散(sàn)化，防(fáng)止风险过度集中(zhōng)、对(duì)金融(róng)安全产生(shēng)不利影(yǐng)响。在(zài)提(tí)升风控水平的前提下，引导高收(shōu)益(yì)产(chǎn)品打破刚兑，高(gāo)安全产品收益率(lǜ)回(huí)落(luò)至与(yǔ)其风险相匹配的合理水平(píng)。随(suí)着资管新(xīn)规的(de)逐步落(luò)地，回归本源的(de)主动类资管产品迎(yíng)来发展良机，财富管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明(míng)确(què)附加(jiā)监管要(yào)求

　　《暂行(xíng)规定》明(míng)确了重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的附加监管要求，指出基(jī)金管(guǎn)理人应当(dāng)遵循(xún)长期稳健的经营和投资理(lǐ)念(niàn)，确保自(zì)身投资(zī)研究(jiū)、人员(yuán)配备、系统运营、客(kè)户(hù)服(fú)务、风险管理与危机应对等方面的能力(lì)水平(píng)与重要货币(bì)市场基金管理规模相匹(pǐ)配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的(de)是，重要货币市(shì)场基金的基金经(jīng)理不得(dé)少于2人。在薪(xīn)酬考核方面(miàn)，基金管理人的高级(jí)管理(lǐ)人员、基金经理等相关人(rén)员的考(kǎo)核评价(jià)、薪酬(chóu)激励等(děng)不得(dé)直接(jiē)或者间接与(yǔ)重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金(jīn)的规模相挂钩(gōu)。

　　在(zài)重要货币市场基金的投资(zī)运作指标方面，也需要满(mǎn)足多项要求。例如，持(chí)有一家(jiā)公司发(fā)行的证券市值不得超过基金资产净值的5％；投(tóu)资于具有(yǒu)基(jī)金托管人资格的同(tóng)一商业(yè)银行发(fā)行的金融工具占(zhàn)基金资产净值的比例不得超(chāo)过15％；主动投资于流动性受(shòu)限资产的规模(mó)合计不得超过(guò)基(jī)金资产净值的 5％；投(tóu)资组合的(de)平均(jūn)剩(shèng)余期(qī)限不得超(chāo)过(guò)90天；投资(zī)组合的杠(gāng)杆比例不得(dé)超过110％。

　　货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金交易行为管(guǎn)理方面(miàn)，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定(dìng)》指出(chū)，审慎(shèn)确认大(dà)额申购申请(qǐng)，避免(miǎn)出现接受(shòu)单一投资者申购申(shēn)请后(hòu)导(dǎo)致其(qí)持(chí)有份额超过基(jī)金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险准(zhǔn)备金方面， 基金管理(lǐ)人、基金(jīn)托管人每月从重要货币市场基金的管(guǎn)理费、托管费中(zhōng)计提的风(fēng)险准(zhǔn)备金(jīn)比例不得低于(yú)20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》是(shì)金(jīn)融防风险(xiǎn)的重(zhòng)要举措。部分货币市场基金规模较大、投资者数量较多(duō)，具(jù)有“牵(qiān)一发而动(dòng)全身(shēn)”的重要影响(xiǎng)，当出现风(fēng)险事件时(shí)，可能会(huì)对金融(róng)市场(chǎng)的(de)流动(dòng)性安(ān)全产生冲击。《暂(zàn)行规定》无论是从(cóng)考核机制，还是从投资比(bǐ)例(lì)、久期、可(kě)变(biàn)现资产的限制，都是(shì)为了更(gèng)高流动性考虑，重要货币市场基(jī)金防范流动性(xìng)风险的能力将进一步提升，将有效(xiào)防止出现2016年部分货(huò)币市场基金类似的流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在(zài)重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金的风险(xiǎn)防控和监督(dū)管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也做出了明确的规(guī)定。菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞p>

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管理人应当综合(hé)评(píng)估(gū)重要货币(bì)市场基金(jīn)各类(lèi)风险的成因、表现(xiàn)及影响，会同相关市场主(zhǔ)体共同(tóng)制定合理有效的风险应(yīng)对预(yù)案。风(fēng)险应对预案应(yīng)当报中国证监会备案，中(zhōng)国证(zhèng)监会对风险应对预案的有效性、合理(lǐ)性(xìng)、可行性等(děng)进行评估。

　　重要货币(bì)市场基金发生重大风险的，由中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会牵头相(xiāng)关部门成立风险处置(zhì)小组(zǔ)，督促(cù)基金管理人(rén)及相关(guān)市场主(zhǔ)体依据(jù)风险应(yīng)对预案等对(duì)重要货币(bì)市(shì)场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于(yú)投(tóu)资(zī)者有什么(me)影响？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规(guī)定》将提高(gāo)货币基金的风险管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风(fēng)险(xiǎn)。但是，可能会对部(bù)分投(tóu)资者造(zào)成一定影响，例如可能会对一些(xiē)追求高收(shōu)益的投资(zī)者造(zào)成一定(dìng)冲击。此外，新规可能会导致一些货(huò)币(bì)基金规模较小的产(chǎn)品退出市场，投资(zī)者(zhě)需要注意选择合(hé)适的产(chǎn)品。

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有利于保护(hù)低风险偏好的投资者。相对(duì)于其他资管产品，货(huò)币市场基金具(jù)有着(zhe)投资者(zhě)数量(liàng)庞大，风险偏好较低(dī)的特点。部(bù)分规模较大的货币规模基金如出(chū)现风(fēng)险(xiǎn)事件，或将对社会(huì)稳(wěn)定产生(shēng)不利影响。《暂行规(guī)定》提升(shēng)了重要货币市场基金的资产安全(quán)要求，有利于(yú)保护投资者利益。”国信(xìn)证券表示(shì)。

　　财(cái)信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规范化(huà)、标准化、投(tóu)资分散化(huà)、安全化(huà)程度将有(yǒu)提(tí)升，未来(lái)是否在公(gōng)布的重点货币基(jī)金(jīn)名录内，可能是投资(zī)者选择考(kǎo)量的潜在(zài)背书因素之(zhī)一。预计全市场货币市场(chǎng)基(jī)金数量上将有一定出清(qīng)，对基金管理人的产品体系(xì)结构布局、调整也提(tí)出了要(yào)求(qiú)。

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