美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会继续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场供需(xū)再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的(de)不(bù)确定(dìng)性(xìng)和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示(shì)不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传达(dá)降息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利一里地等于多少米 一里地等于多少公里率或(huò)是维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问题(tí)上的一里地等于多少米 一里地等于多少公里分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再(zài)次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业(yè)危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系(xì)有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的(de)部(bù)门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程(chéng)中(一里地等于多少米 一里地等于多少公里zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周(zhōu)三盘(pán)后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在(zài)盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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