美(měi)国(guó)债务(wù)违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍(réng)然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师(shī)也(yě)认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者最(zuì)终会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现了话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语特(tè)币——被一些(xiē)投资者(zhě)视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语(jué)，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)违约引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一(yī)定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球(qiú)主要储备(bèi)货(huò)币的(de)地位将(jiāng)面临风险。

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