在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如何(hé)看(kàn)待(d战狼3什么时候上映？ài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去(qù)库存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要(yào)注(zhù)意的是(shì)，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起(qǐ)巨(jù)大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区(qū)间较为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶(jiē)段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预(yù)计会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于(yú)电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提(tí)升(shēng)已经有了立(lì)竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利(战狼3什么时候上映？lì)率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的(de战狼3什么时候上映？)情(qíng)况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池(chí)环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材(cái)料(liào)方面，正极(jí)和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因(yīn)石墨化(huà)需要一(yī)个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在(zài)积(jī)极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速(sù)全球化(huà)步伐，收购(gòu)博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营(yíng)。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国(guó)外(wài)家(jiā)储市场需(xū)求预计会在下半年放量(liàng)，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空间比动力电池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季度(dù)开始(shǐ)后才(cái)爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出货是(shì)在二季(jì)度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供(gōng)不应(yīng)求。此外，海外(wài)的(de)客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 战狼3什么时候上映？