财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wè金允智致命之旅演的谁i)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mé金允智致命之旅演的谁n)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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