近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显(一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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