随着3月进(jìn)出(chū)口数(shù)据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一(yī)步增加魏承泽作品集 魏承泽一类的作者至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持(chí)高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落(luò)导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口(kǒu)数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行(xíng)的(de)旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相(xiān魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ne-height: 24px;'>魏承泽作品集 魏承泽一类的作者g)对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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