为了(le)让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利(lì)于(yú)两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的(de)上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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