5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格(gé铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)接手(shǒu)的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了(le)包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对(duì)接(jiē)盘方开(kāi)出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡(kǎ)车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净(jìng)利(lì)润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售(shòu)征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就目标股(gǔ)权支付的(de)基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事(shì)项未(wèi)能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第一(yī)次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集(jí)团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重(zhòng)组(zǔ)为(wèi)太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实(shí)现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市(shì)场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶(fú)持资(zī)金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净(jìng)额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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