为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家(xiù)芳不能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的(de)控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系(xì)等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参(cān)与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(pí威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ng)作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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