踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股(gǔ)价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸(zhà)开了(le)锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的(de)财务(wù)数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业(yè)收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个出(chū)现不同程(chéng)度(dù)下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务(wù)收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下(xià)降及对(duì)联营(yíng)企业投资损失所致赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(zhì)。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因(yīn)三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零(líng)年报和一(yī)季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到(dào)了今年一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股东(dōng)却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力(lì)之一(yī)的(de)哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零(líng)此前(qián)公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额(é)为(wèi)10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年(nián)1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的(de)账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年(nián)公司的投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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