公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合(hé含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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