财联社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩(wán)笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人(rén)望(wàng)而却(què)步(bù)的无奈现实。近日，北(běi)京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发(fā)布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就在(zài)等集采政策落地(dì)。”中华口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患(huàn)者减轻(qīng)医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集(jí)采(cǎi)汇聚(jù)全(quán)国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套种植体(tǐ)系(xì)统(tǒng)，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随(suí)着医(yī)疗服务价(jià)格(gé)相关规定出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国(guó)口(kǒu)腔流(liú)行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记(jì)者走(zǒu)访发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价(jià)”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东(dōng)省(shěng瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织)口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植牙相(xiāng)关的咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南(nán)方(fāng)周末记(jì)者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能实(shí)现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材厂商(shāng)而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业(yè)代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的价(jià)格(gé)优(yōu)势，但(dàn)销售份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场(chǎng)规(guī)模的扩大，将有(yǒu)助于企(qǐ)业积累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄(l瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织íng)化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科(kē)技(jì)中心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物、奥精医(yī)疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计算(suàn)机(jī)重组断层(céng)影(yǐng)像设(shè)备的美亚光电(diàn)等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材(cái)料(liào)）等。中游为器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口腔医疗机(jī)构(gòu)如通策医疗、拜博(bó)口腔等(děng)。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中(zhōng)表示，种植牙集(jí)采降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院(yuàn)和诊所的(de瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织)设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备(bèi)依托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面临(lín)一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙科的(de)纯正上市(shì)公(gōng)司只有通(tōng)策医疗(liáo)这(zhè)一家。也正(zhèng)是(shì)因为如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一(yī)直(zhí)备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本(běn)市场走势(shì)一路下(xià)行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来(lái)看(kàn)，种植业务(wù)位列(liè)通策医疗五大业(yè)务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈(yíng)利(lì)能(néng)力很可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞(jìng)争的市(shì)场，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构失去(qù)了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院及其(qí)他民营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是(shì)，怎么能把(bǎ)这些(xiē)增量转化为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来自(zì)参与集(jí)采的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民(mín)营(yíng)医疗(liáo)机构，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足够多(duō)的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两年最(zuì)重要的(de)战(zhàn)略布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研(yán)内容纪要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中提到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标(biāo)是让蒲(pú)公英(yīng)医院(yuàn)在最短的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重(zhòng)要的发展计(jì)划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半(bàn)年(nián)蒲公(gōng)英分院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的储(chǔ)备已经(jīng)足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效应。目(mù)前(qián)种植(zhí)牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着价格差异(yì)化定价，总量(liàng)的快速增加仍(réng)有望形成规模的(de)较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底在机构调研时(shí)的观点。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人(rén)士分析，通策医(yī)疗的主要(yào)市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采，未来(lái)种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利(lì)业务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那(nà)么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件(jiàn)和三(sān)维建模(mó)。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞(jìng)争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈(yíng)利曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之(zhī)前(qián)，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其(qí)实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从(cóng)业者(zhě)如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压(yā)力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不(bù)算高。有医(yī)疗投资(zī)机构工作(zuò)人员(yuán)曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙(yá)科(kē)诊(zhěn)所或(huò)大批退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予了一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后(hòu)，原本属于(yú)改善型(xíng)医(yī)疗需(xū)求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎(hū)奠定了一个(gè)薄利(lì)多销的(de)局面(miàn)。但这(zhè)并不(bù)是在(zài)所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受到直(zhí)接冲(chōng)击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入是和耗材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加(jiā)大不(bù)说，收入会减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最(zuì)担心(xīn)的是(shì)到底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最终没有多(duō)销(xiāo)，经营可能(néng)难以(yǐ)为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有科室(shì)中，最适合独立执业(yè)的。即便在改革开(kāi)放之前(qián)，全国各地的个(gè)体(tǐ)牙医也(yě)不在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特(tè)别依赖医生的个人(rén)能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到了(le)终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房租(zū)、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没(méi)有(yǒu)带来体量的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就(jiù)形(xíng)成了(le)一(yī)个(gè)悖(bèi)论(lùn)。当收入不足(zú)以支(zhī)撑过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺(quē)失(shī)时(shí)最后的办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是(shì)说。

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