全球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日(rì)益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和(hé)经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。

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