30年(nián)“不败(bài)”的(de)可转债信仰(yǎng)，突然之(zhī)间出现(xiàn)“断崖(yá)式(shì)”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜(sōu)特(tè)的可转(zhuǎn)债搜特转(zhuǎn)债今天又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上(shàng)从未有过如此低价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转(zhuǎn)债(zhài)接连(lián)雪(xuě)崩。分析认为，资金开始(shǐ)担心退市(shì)和违约(yuē)风(fēng)险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐(lè)观，自周二盘中冲高到3400点跳水之后，市(shì)场持续回落，上证(zhèng)指数今天又跌(diē)超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点(diǎn)，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板(bǎn)块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数和(hé)科创50指数也(yě)跌超1％。个股3790只(zhǐ)下跌(diē)，1209只上(shàng)涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与前(qiá根号20等于多少 化简 根号怎么算n)一日有所(suǒ)缩量(liàng)。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛(niú)的传(chuán)媒娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％；纺织服(fú)装(zhuāng)、电(diàn)力、旅游等行业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不(bù)过北(běi)上(shàng)资金却是逆(nì)势抄底(dǐ)，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面临退市(shì)

　　带崩整个低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)市场

　　30年(nián)没(méi)有过的可转债退(tuì)市(shì)历史，在今年(nián)5月一下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾转债被告知要退(tuì)市，打破(pò)了30年来的可转债(zhài)没有出现正股和转债退市的历史。接(jiē)着没(méi)几天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜特转债(zhài)持续暴(bào)跌，第2只(zhǐ)打破历史来得(dé)太(tài)快(kuài)。蓝盾转债(zhài)已停牌(pái)，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜(sōu)特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特(tè)转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式暴(bào)跌(diē)，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股*ST搜特(tè)还在一字跌(diē)停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什(shén)么悬念(niàn)。

　　接连的退市情形，以及可能面(miàn)临的违(wéi)约。彻底带崩(bēng)了整个低(dī)价转债，过去的双(shuāng)低策略似乎也(yě)不再奏效。思创(chuàng)转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞(sāi)力转(zhuǎn)债暴(bào)跌(diē)8.19％，而正股塞力医(yī)疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌破100元(yuán)的低价转(zhuǎn)债，而(ér)一年前市场还(hái)在关(guān)注“消灭”100元以(yǐ)下可转(zhuǎn)债，一度(dù)没有转债价格(gé)低于100元。如今是(shì)多(duō)只接(jiē)连闪崩断崖下(xià)跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在券(quàn)商、银行(xíng)等金融(róng)股(gǔ)带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续(xù)下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市(shì)场波动加剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券近(jìn)日策略点(diǎn)评表示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于(yú)Wind一致预期，一季度冲量明显+票据利(lì)率下行，数据走弱在(zài)方向(xiàng)上不超(chāo)预(yù)期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新增(zēng)中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热(rè)不匀再现，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后(hòu)明显走弱，单月新增创历(lì)史新低，与地产(chǎn)销售回踩(cǎi)匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升(shēng)，基数效应外，主因C端(duān)新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在修复(fù)→全A非金融企业(yè)盈利全(quán)年(nián)或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差(chà)及(jí)财(cái)报数据反映的制造业库存及产能(néng)周期位(wèi)置(zhì)看，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策(cè)加码“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基金(jīn)近日也表示，后(hòu)续来(lái)看市场回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口(kǒu)同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市场预期，除基(jī)数效应(yīng)外，欧美的韧性与东盟相(xiāng)对强劲的需求均支撑了外需，内需同样在修复下市场(chǎng)分(fēn)子端边际向好。

　　第(dì)二(èr)、国内外流动性仍然偏好。国内(nèi)看，4月政治局会议仍(réng)然(rán)强调(diào)稳增长，应(yīng)对弱复(fù)苏下流动性(xìng)大(dà)概率仍然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政策出台，对市场均是呵护而非压(yā)力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本(běn)已定价美联储本轮加息已至(zhì)顶点，仍然存(cún)在区(qū)域(yù)银(yín)行风险隐患同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难(nán)更(gèng)紧，外(wài)资对国(guó)内市场的(de)流出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分(fēn)化(huà)，热门(mén)板块交(jiāo)易性的波动是指(zhǐ)数调整主因，但在内需修复、外需韧性(xìng)，且国内政策呵护(hù)延续、外资(zī)流出压力不大下市场无大(dà)风险，震荡修复(fù)延续。

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