五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿(y耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗ì)美元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦(mài耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗)卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即(jí)将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这个(gè)机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一(yī)再推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为(wèi)它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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