芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年(nián)失业率的因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)，更(gèng)重要却被忽(hū)视(shì)的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年(nián)失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费年劳动力(lì)与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失(shī)业率的(de)重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带(dài)来青(qīng)年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同时(shí)劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来(lái)最高(gāo)值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认为失业率上(shàng)升一(yī)定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业(yè)率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动(dòng)力(lì)数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量（分子(zi)），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年(nián)就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去年基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失(shī)业(yè)率每提高(gāo)1个(gè)点，带来(lái)32万左右(yòu)的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员(yuán)时首当(dāng)其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显低(dī)于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄段失业人(rén)群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度(dù)也大(dà)致类似(shì)，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本(běn)一致。青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个(gè)行业是(shì)国民经济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四(sì)个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年(nián)就(jiù)业流(liú)入(rù)的主要行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例(lì)（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青(qīng)年失(shī)业总人数(shù)），除以各(gè)行业的(de)青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年就业人(rén)数/青年(nián)就业总(zǒng)人数(shù)），来(lái)作为各行业(yè)失业率的(de)近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的(de)原因

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化(huà)。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批(pī)发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务服(fú)务业、信息(xī)技术服务(wù)业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的(de)症结(jié)在(zài)于服务业(yè)就业复苏(sū)的结(jié)构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服务(wù)业，如(rú)教育、信息(xī)技(jì)术等行业。另一方面，年(nián)初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就业(yè)压力(lì)大；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情(qíng)后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自(zì)于(yú)两部(bù)分，一是(shì)16-24年(nián)前的(de)出(chū)生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继(jì)续高速(sù)增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有两(liǎng)个(gè)特(tè)点(diǎn)，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业(yè)人员规(guī)模比(bǐ)1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人(rén)口的增加不(bù)能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释(shì)当前(qián)青年(nián)失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会(huì)随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来(lái)越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期(qī上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费)变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业(yè)率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量为出(chū)发点，未区(qū)分(fēn)人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或要求参加(jiā)社会经济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年(nián)进(jìn)行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调(diào)查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查(chá)的五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的(de)就业数(shù)据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数(shù)据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报(bào)告发布机(jī)构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司

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