今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长(zh姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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