市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo200mm是多少米，2000mm是多少米)示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的(de)重要200mm是多少米，2000mm是多少米(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)200mm是多少米，2000mm是多少米所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时(shí)，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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