财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调(diào)整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。regretted用法及例句，regret的用法和例句3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负(fù)债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响(xiǎng)regretted用法及例句，regret的用法和例句，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)regretted用法及例句，regret的用法和例句总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经(jīng)准备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券(quàn)种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范(fàn)化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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