昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士(shì)称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的(de)可(kě)自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个(gè)基点的(de)加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自(zì)的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截(jié)止日(rì)期临(lín)近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布(bù)的(de)社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需(xū)求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增(zfe2o3是什么化学元素ēng)幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期(qī)国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿fe2o3是什么化学元素石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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