近期，多(duō)家(jiā)险(xiǎn)企获批增加注册资本(běn)或发行(xíng)资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力(lì)，近年来，多家(jiā)险企以(yǐ)增(zēng)资、发(fā)债的形式“补血”。今年以(yǐ)来(lái)，已有7家(jiā)险企(qǐ)增加注册资(zī)本获批，合计增资(zī)125.29亿元；5家(jiā)险企(qǐ)合计发(fā)行218亿元资本补(bǔ)充债(zhài)券。也就是说，共有(yǒu)12家险企累(lèi)计“补血(xuè)”343.29亿(yì)元。

　　整(zhěng)体看来，“补血(xuè)”路上，增(zēng)资和(hé)发债较多(duō)且(qiě)较为顺利(lì)的(de)主要是大型公司，中小险企增资(zī)仍(réng)比较难(nán)，很多偿(cháng)付能力不达标(biāo)的(de)中小险企，资(zī)本金多年难以得到补(bǔ)充。

　　大型险企(qǐ)“补(bǔ)血”手笔大人保寿险获(huò)批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是(shì)为(wèi)满(mǎn)足业务发展(zhǎn)和偿(cháng)付能(néng)力需要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管(guǎn)披露信(xìn)息来(lái)看，今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险企增加注册资(zī)本(běn)获批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿元(yuán)。获批增资的险企多在去年发布公告(gào)。其中(zhōng)，国(guó)寿财险(xiǎn)增资(zī)最多，达90亿(yì)元，占总(zǒng)增资额的(de)“半(bàn)壁(bì)江山(shān)”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本(běn)达到20.2亿元；国(guó)寿(shòu)财险(xiǎn)增(zēng)资(zī)90亿元(yuán)，注册资(zī)本达到278亿(yì)元(yuán)；阳光保险增资11.5亿元，注册资阿富汗是不是亡国了本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本(běn)达(dá)到199.48亿(yì)元；瑞再企商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿(yì)元，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本达到(dào)20亿元；国宝人寿(shòu)增资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，今年以来还有太平(píng)财(cái)险、国宝人寿、财(cái)阿富汗是不是亡国了信吉祥人寿等9家险企发布了增资公告。

　　除增资(zī)外，发行资本补(bǔ)充债券也是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财险(xiǎn)、中(zhōng)华联合人寿(shòu)、农(nóng)银人寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全国银行间债券市场公开(kāi)发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最大，为不(bù)超(chāo)过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发债情况来看，根据Wind数据统(tǒng)计，今(jīn)年以来，5家险企发(fā)行资本补(bǔ)充债(zhài)，规模达218亿元(yuán)。利安人(rén)寿于(yú)3月(yuè)10日(rì)发(fā)行10亿(yì)元资本补充(chōng)债；太平再保险于3月3日发行(xíng)13亿(yì)元(yuán)资本补充(chōng)债(zhài)；农银(yín)人寿于3月30日发行35亿元资本补充债；中再产(chǎn)险(xiǎn)于5月5日发行40亿元(yuán)资本(běn)补充债；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月25日发行120亿(yì)元资本补(bǔ)充(chōng)债券。

　　中小险企“补(bǔ)血”不易复(fù)星联合健(jiàn)康三次增资失败(bài)

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资的企业中(zhōng)，中小险企占(zhàn)大多(duō)数。

　　据中国保险行业协会官网披(pī)露信息以及(jí)国(guó)家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局官网信息显示(shì)，2022年(nián)共有23家险企(qǐ)公(gōng)布(bù)增(zēng)资(zī)计划，截至目前已有19家公司获批(pī)增资(zī)，其中包含上述国(guó)寿财险、太(tài)保产险等大型险(xiǎn)企(qǐ)还有(yǒu)太平(píng)科技(jì)保险、安联资管、中意资管(guǎn)等公司。而长城财富保险资(zī)管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公司的增资需(xū)求尚未被批复(fù)。

　　从(cóng)实际情况(kuàng)来看，大型险企增资相对顺(shùn)利(lì)且(qiě)规模(mó)较高，中小险企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积(jī)极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日召开(kāi)临(lín)时股东(dōng)大(dà)会审(shěn)议通(tōng)过了(le)有关都邦财险增(zēng)资扩股的议案，拟增资4亿元。各增资(zī)股东将以货币方(fāng)式向公司投入资金(jīn)。但根据都邦财险(xiǎn)发布公告(gào)显示，截至2022年5月31日(rì)，尚(shàng)有1.1601亿股的(de)认购额度未由股东认购(gòu)，将进入下一轮(lún)同比例(lì)增资。

　　有险企多次(cì)尝试(shì)增资，至今仍(réng)没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星(xīng)联合(hé)健康此(cǐ)前曾作出三(sān)次增资计划，但至(zhì)今仍未成功(gōng)。今年5月23日(rì)，复(fù)星联合健康再次(cì)对外公布增资计(jì)划(huà)，拟增发(fā)1.94亿股股份，公司注(zhù)册资本金由5亿(yì)元(yuán)增(zēng)加(jiā)至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险企中，多家公司资本常(cháng)年(nián)得(dé)不到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示(shì)，截(jié)至一季度末，最近风险综合评级为C类险企的有华汇人(rén)寿、合众人寿、幸福人寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人(rén)寿、华安财险、安华农险(xiǎn)、渤海财险(xiǎn)、富德财(cái)险(xiǎn)、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的险(xiǎn)企(qǐ)为(wèi)北大方(fāng)正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后，上述险企中，除渤海财(cái)险外，均未获批增资。其(qí)中合众人寿、长生(shēng)人(rén)寿(shòu)、渤海人(rén)寿、百(bǎi)年(nián)人寿、富(fù)德财险、安华农(nóng)险于2015年至2016年(nián)之间获(huò)批增资。

　　为(wèi)什么中小险(xiǎn)企增(zēng)资相对困难？

　　对(duì)外经(jīng)济贸易大(dà)学保险学院教授王国军对“V观(guān)财(cái)报”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保险公司在市(shì)场竞争中不(bù)占优势，前景不明，投资回报期较长，经常不被(bèi)投资人看好，所(suǒ)以(yǐ)存在增资难的问题。

　　面对增(zēng)资难题，王国军表示，中小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)应打造(zào)自(zì)己的核心竞争力，在某一(yī)个领域取得优(yōu)势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定的保费和利润来(lái)源。恶(è)性循环(阿富汗是不是亡国了huán)是(shì)中(zhōng)小(xiǎo)保(bǎo)险公(gōng)司容易掉(diào)落的陷阱，必须(xū)在恰当的时机找到独特的(de)业务模式，才能逐步(bù)走向良(liáng)性循(xún)环。中小险(xiǎn)企保持偿付(fù)能力处于正常(cháng)水平其实并不(bù)是难(nán)事，不照抄大型保险公(gōng)司的业务模式，不(bù)随波(bō)逐(zhú)流，不盲目扩张，提(tí)高资金运作能(néng)力，稳扎稳打(dǎ)打(dǎ)造公司的核心竞争力。

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