今年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金(jī反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别n)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别běi)方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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