3月份(fèn)，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价(jià)回落(luò)并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩(suō)是(shì)指总体(tǐ)物价水平在一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退(tuì)。研(yán)究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二是(shì)物价(jià)连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行(xíng)表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经(jīng)济显然并(bìng)不符(fú)合(hé)通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成(chéng)鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度，我国(guó)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节(jié)性回落，加之市(shì)场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能(néng)源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义(yì)货(huò)币(bì)（M2）余额(é)同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译增长来看，一(yī)季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增速可能(néng)比一季度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步回升态势。<家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译/strong>近期，多个国(guó)际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区别(bié)。 随着金(jīn)融(róng)支持效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可(kě)能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对(duì)通缩的(de)担忧情绪一定程度(dù)上反(fǎn)映了人们(men)对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务(wù)之急，要继(jì)续科学(xué)精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化供给(gěi)侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心(xīn)和发展预期(qī)，推动经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好转。