财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆(lù)续(xù)召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日(rì)监竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要(yào)思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管(guǎn)理，银(yín)保监会(huì)人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和(hé)行(xíng)业(yè)的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存(cún)量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)太(tài)保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dì竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ng)价(jià)利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例(lì)持(chí)续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债(zhài)成本压(yā)力(lì)，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险(xiǎn)的(de)预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面(miàn)临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式(shì)来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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