财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科2024年房价会继续下跌吗技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(d2024年房价会继续下跌吗ào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎2024年房价会继续下跌吗(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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