看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘凝神静气的意思，凝神静气的意思解释失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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