普京(jīng)称俄方减产旨在支撑油价

　　当地时(shí)间(jiān)5月17日，俄罗斯总统普京表示(shì)，俄罗(luó)斯(sī)削减原油产量的(de)承诺旨在(zài)支(zhī)撑全球油价。普(pǔ)京在(zài)俄罗斯(sī)政府的(de)视频连线会议(yì)上(shàng)表示：“我(wǒ)们所有的行动，包括那(nà)些与自愿减(jiǎn)产有(yǒu)关的在内，都关(guān)乎我们与(yǔ)OPEC+的合作伙伴联系，并支持全球市(shì)场特(tè)定价格(gé)环境的需(xū)求。总的来说，形势(shì)绝(jué)对稳定。”

　　普京提(tí)到的自愿减产是俄罗斯已经实行两个多月的行动(dòng)。今年2月(yuè)，俄罗斯出乎市场意料宣(xuān)布(bù)3月单(dān)独(dú)减产50万桶/日，作(zuò)为对(duì)西(xī)方限价等(děng)制裁的还击，3月(yuè)又决定，将减产持续到今年年底(dǐ)。

　　3月下旬时，俄罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克(kè)表示(shì)，将要实(shí)现3月减产的(de)目标。

　　俄罗斯能源部数据显(xiǎn)示，4月俄全国(guó)原(yuán)油产量产量约(yuē)为967万桶/日(rì)，较2月减少逾44万桶/日，接近承诺减产水平。

　　本周三，诺(nuò)瓦克又表示，本月俄罗斯实(shí)现了减产的承诺，并将继续增加(jiā)海运原油出口(kǒu)。

　　国(guó)际油(yóu)价17日显著上(shàng)涨。截至当天收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约上涨1.97美元/桶，收于72.83美(měi)元/桶，涨幅为(wèi)2.78％；布伦特原油(yóu)期货主力合约上(shàng)涨2.05美元(yuán)/桶，收于76.96美元/桶(tǒng)，涨(zhǎng)幅为2.74％。

　　拜(bài)登：美债违(wéi)约将对(duì)美国经济和人民产生灾难性后果

　　据央视新闻消息，当地时间5月17日，美国总统拜(bài)登发布讲(jiǎng)话称，美国(guó)政府明白，美(měi)国债务违约将对美国经济和美国人民(mín)产生灾难性的(de)后果。

　　拜登表示，他于(yú)当地时间16日晚与国(guó)会(huì)领导(dǎo)人(rén)举行了(le)一次(cì)关于预算(suàn)问题的会(huì)议(yì)，他们一致(zhì)同意如果美国不(bù)出现债务违约(yuē)，政府将就(jiù)预算(suàn)相关问(wèn)题达成(chéng)协议。两党将继续(xù)对预算的分歧部(bù)分(fēn)进行谈判，就细(xì)节达成协议。

　　拜登还表示，他将在未来几天继续与(yǔ)国会(huì)领袖进行关(guān)于债务(wù)上(shàng)限的讨论，直到达成协议。他(tā)预(yù)计将在当(dāng)地时间21日召(zhào)开(kāi)新(xīn)闻发(fā)布会讨论该问题。拜登重申，美国不会出现债务(wù)违约。

　　土(tǔ)耳其总统：黑海(hǎi)港(gǎng)口农产(chǎn)品外运协议再(zài)延长(zhǎng)2个月

　　据央(yāng)视新闻消息(xī)，据土耳(ěr)其阿纳多卢通(tōng)讯社当地(dì)时间5月17日报(bào)道(dào)，土耳(ěr)其总统埃(āi)尔多安(ān)当日表示，在各方共同推动(dòng)下(xià)，即将于(yú)当地时间5月18日到期的黑(hēi)海(hǎi)港口农(nóng)产品外运(yùn)协议(yì)将再延长2个月(yuè)。

　　埃尔多安(ān)称(chēng)，希望这一决(jué)定有利于全(quán)球粮食供应链的持续(xù)运行(xíng)，帮助有(yǒu)需(xū)求的国家获得粮(liáng)食。土方将继续努力，确保该协议在下(xià)一阶段继续(xù)有(yǒu)效执(zhí)行。此外(wài)，埃尔多安证实，俄方已经(jīng)承(chéng)诺不会(huì)阻止(zhǐ)土耳(ěr)其(qí)船只离开(kāi)尼古拉耶夫港和(hé)奥(ào)尔维亚港(gǎng)。土方对(duì)此表示感谢(xiè)。

　　俄(é)乌冲突爆发后，乌(wū)克兰和(hé)俄罗斯经黑海港口的农(nóng)产(chǎn)品出口受到(dào)干扰。在联(lián)合(hé)国和(hé)土耳其斡旋(xuán)下，俄罗斯、乌克(kè)兰2022年(nián)7月(yuè)22日(rì)就(jiù)恢复黑海港(gǎng)口农产品外运(yùn)签(qiān)署协议，协议有效期120天，并(bìng)于2022年11月和2023年(nián)3月(yuè)两度延长。在3月商谈(tán)续签事宜时(shí)，俄罗斯只同意延(yán)长60天，协议(yì)5月(yuè)18日到期。

　　宽松基(jī)调(diào)已定，油料市场走势趋弱

　　周二夜(yè)盘(pán)，美豆破(pò)位(wèi)下跌(diē)，期价跌至数(shù)月最(zuì)低。最(zuì)强的旧作2307月合约跌至近10个月低点，代表新作的(de)2311月合约(yuē)跌(diē)至近一年半低点。外盘大(dà)跌拖累国内(nèi)油脂油料集体下滑。周(zhōu)三日盘，豆二下(xià)跌逾3％，领跌油料市场，花生下跌逾(yú)2％。

　　采访中(zhōng)，期货日报(bào)记者了解(jiě)到(dào)，近期油(yóu)料市场走势趋弱，美豆、国内蛋白以及油脂(zhī)走势均(jūn)呈现连续下跌的行情，近远月价差走(zǒu)扩，反(fǎn)映了远期全(quán)球大豆产量恢复之后的供应压(yā)力。

　　在(zài)中粮期货研究(jiū)院高级(jí)经理贾(jiǎ)博鑫看来，前期市场对(duì)于长期油(yóu)脂油(yóu)料价格(gé)走(zǒu)弱存在预期，但USDA 5月供(gōng)需报告偏空的(de)新作数据(jù)超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期，导致(zhì)盘面(miàn)提前出现(xiàn)压力。

　　事实上，USDA 5月报告(gào)给全(quán)球油料定下转宽(kuān)松基调(diào)。其预计2023/2024年(nián)度全球油料产(chǎn)量将(jiāng)增长7％，主要得(dé)益(yì)于南美大豆(dòu)产量以及欧盟、乌(wū)克兰和(hé)俄罗斯葵花籽(zǐ)产量的增长。油料产量预计创下6.72亿吨的新(xīn)纪录，大豆产量预计增长11％，达到4.11亿吨。而2023/2024年(nián)度全球油料(liào)消费预计增(zēng)长4％。因此，新年度全球油料库(kù)存(cún)自(zì)低位回升的可能性较(jiào)大。

　　“内(nèi)外盘油料阶段性暴跌短期内(nèi)主要是对利空的(de)USDA月度供需报告的(de)反(fǎn)应。”贾博(bó)鑫(xīn)表示，本次报告中，美豆新作平衡(héng)表比预期宽松(sōng)得多，结转库存为(wèi)3.35亿蒲式耳(ěr)；南美新作(zuò)预期(qī)又是一(yī)个巨大的(de)产量数字(zì)，巴西(xī)产量为1.63亿吨，阿根廷产量(liàng)为4800万(wàn)吨，供应压力增(zēng)幅较大(dà)，均超(chāo)出市场预期。

　　光大期(qī)货农产(chǎn)品分(fēn)析师侯雪玲(líng)也表示(shì)，巴西大豆(dòu)5月出口预计1576万，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)增加近500万吨。但美豆出(chū)口检验、销售低(dī)迷，近(jìn)一(yī)个月美(měi)豆检验(yàn)周(zhōu)均33万吨，低于去年同期的(de)63万吨(dūn)。同时美豆压榨利润(rùn)继续下跌，不(bù)及五年均值(zhí)，不利(lì)于美豆压(yā)榨需求(qiú)释放(fàng)，这意味(wèi)美豆压榨量或(huò)不及预期，存在下调可能。

　　此外，阿根(gēn)廷新大(dà)豆(dòu)美元计划销售(shòu)惨淡，高(gāo)利率、高通胀下，农(nóng)户惜售为(wèi)主。阿根廷大豆产(chǎn)量虽然(rán)下调至(zhì)2150万吨(dūn)附(fù)近，但大豆(dòu)升(shēng)贴水季节性(xìng)下调，冲击(jī)国际大豆价格。

　　与(yǔ)美(měi)豆单(dān)边疲软不同(tóng)，国内豆一横(héng)盘振荡。在业内人(rén)士看来，支撑国(guó)产大豆坚(jiān)挺的原(yuán)因在于(yú)黑龙江市级储备收购。

　　据侯雪(xuě)玲介绍(shào)，目前(qián)，黑龙江市级储备大豆已经(jīng)开始收购，本次(cì)收购以农户(hù)粮源为主。

　　据我(wǒ)的农(nóng)产品网预计，东北大豆余粮四(sì)分(fēn)之一，农户(hù)占比(bǐ)较大(dà)，黑龙江市储收(shōu)购有利于存粮消化。南(nán)方大豆(dòu)供(gōng)销一般，终(zhōng)端销售处于(yú)淡季，观望情绪浓(nóng)厚。

　　新(xīn)作(zuò)播种方面(miàn)，农业农村部(bù)数据显(xiǎn)示，目(mù)前春(chūn)大豆(dòu)播种七成，进度同比快(kuài)7.4个(gè)百分点(diǎn)。农业农村部组(zǔ)织开(kāi)展主要(yào)粮油作(zuò)物大面积单产(chǎn)提升(shēng)行动，选择(zé)100个大豆重点县、200个(gè)玉(yù)米(mǐ)重点县整建制推进。

　　在她看来(lái)，今年大豆面积和单产或(huò)双提升(shēng)，新作产(chǎn)量预期乐观。不(bù)过，市场乐(lè)观预期政策支(zhī)撑力度，因此(cǐ)远(yuǎn)月合约对(duì)新作丰产压(yā)力消化有限(xiàn)。

　　相比较而言(yán)，国内豆二近月抗跌、远月(yuè)疲软(ruǎn)。远月(yuè)合约跟随外盘下挫，在人(rén)民币走弱(ruò)的背景下，豆(dòu)二跌幅小于国际(jì)市(shì)场。

　　“豆二(èr)近月(yuè)合约坚挺则主要是受海关检验(yàn)政(zhèng)策(cè)影响。”侯(hóu)雪玲表示，目(mù)前看，华北(běi)大豆检验政(zhèng)策严格，短期难以(yǐ)改善；但(dàn)南方物流正常，是市场重(zhòng)要(yào)供应方。从(cóng)船(chuán)期(qī)展望看，5—7月大豆到(dào)港分(fēn)别为923万吨、1080万吨、860万(wàn)吨，大豆供给是充裕的。市场(chǎng)预期北方通关问题6月上旬结束，海(hǎi)关检验是短期利多(duō)。短期(qī)来看影响范围仅限于近月合(hé)约(yuē)。

　　短期(qī)大豆(dòu)供应压(yā)力仍(réng)在(zài)，未(wèi)来存补跌风险

　　“从外盘短期来看，美(měi)豆播种进度(dù)顺(shùn)利，播种期内天(tiān)气正常(cháng)，从(cóng)当前的(de)情(qíng)况来看，美豆(dòu)新作(zuò)预计(jì)会(huì)出现(xiàn)良好的单产数(shù)字(zì)，但在生长期(qī)内盘面预计仍会(huì)有一些天(tiān)气升水(shuǐ)，限(xiàn)制价格的跌幅(fú)。从中(zhōng)长期(qī)来看，在天(tiān)气转好(hǎo)之后(hòu)大豆面临着(zhe)很大的(de)供应(yīng)压力，下(xià)一(yī)个(gè)市场年度将转为供大于(yú)求的状态。”贾博鑫称(chēng)。

　　就内盘短期而言，大豆到港延(yán)后的问题(tí)尚未完全解决，周度大豆压榨量仍未(wèi)有(yǒu)明显(xiǎn)起色，短期(qī)内豆粕(pò)供应仍然紧张(zhāng)，基差坚挺(tǐng)。但(dàn)大量大豆到港压力(lì)预(yù)计很快到来，开(kāi)机提升之(zhī)后供需趋(qū)于宽松。

　　在贾博(bó)鑫看来，国(guó)产(chǎn)大豆播种顺利，好于去(qù)年。从天气情(qíng)况来(lái)看，播种期内天气良(liáng)好，利(lì)于(yú)播种工作的(de)展(zhǎn)开。“目前推广(guǎng)大豆种植(zhí)的执行情况良好，在补贴的刺激下，今年大豆(dòu)播(bō)种面积有望继(jì)续出现同比增幅。下游需求稳中有增，油(yóu)厂(chǎng)收购积极性增加。近(jìn)期(qī)市(shì)场传言国储(chǔ)收(shōu)购，虽然暂时未确定，但对于国产大豆来(lái)说(shuō)仍带来了情绪(xù)利好。”他称(chēng)。

　　展(zhǎn)望后市，侯雪玲认(rèn)为，美豆还有(yǒu)下行空间(jiān)，目前跌(diē)幅还不足以(yǐ)抹平(píng)美(měi)豆和南(nán)美(měi)大豆价格(gé)的差异。且宏观预期偏(piān)空，消费处(chù)于季节性淡季(jì)，需求对供(gōng)给承担能力(lì)差(chà)。“国(guó)产大豆和进(jìn)口大豆近月合(hé)约在短(duǎn)期利多提振下表现坚挺(tǐng)。短期(qī)利多只(zhǐ)能影(yǐng)响阶(jiē)段性(xìng)供需，宜短期(qī)看(kàn)待，价格最终还(hái)将回到(dào)供需大趋势(shì)上，未(wèi)来补跌风险(xiǎn)大。”侯雪玲(líng)称(chēng)。

　　得益于美豆产区近两个月的适(shì)宜(yí)条件，目前美豆(dòu)播种进度(dù)过(guò)半，速度(dù)属(shǔ)历史峰值水平(píng)，极快的(de)播(bō)种进度可能对应(yīng)未来(lái)播种面(miàn)积的(de)调增。“未来市(shì)场关注焦(jiāo)点主要在7月份美豆生长关键(jiàn)期(qī)的天气能否正常以及美国可(kě)再生(shēng)能源(yuán)政策(cè)是否(fǒu)出现变化。”国海良时期(qī)货分(fēn)析师孙啸(xiào)说。

　　在(zài)孙啸(xiào)看来，国际大豆在出(chū)现天气炒(chǎo)作因素之前缺少(shǎo)上(shàng)行(xíng)动能，以弱势(shì)运行为主，有望向(xiàng)当季南美大豆种植成三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式本1200美分/蒲(pú)式耳位(wèi)置靠近。

　　“根据趋势单产测(cè)算，新季美(měi)豆种植成本预计有6％左右幅度下移。考虑到近期(qī)巴西豆升贴水(shuǐ)止(zhǐ)跌回升，预计其卖压已有所释放，短期可(kě)关注CBOT大(dà)豆在1300美(měi)分/蒲(pú)式耳位置支撑。”孙啸称(chēng)，另外(wài)，目前市场在报(bào)告(gào)给(gěi)出的(de)宽松指引(yǐn)下(xià)氛围偏空，属于(yú)预(yù)期(qī)先行的(de)行情(qíng)阶段，真(zhēn)正(zhèng)的(de)兑现情况有(yǒu)待跟踪(zōng)。

　　在(zài)业内(nèi)人(rén)士看来，油料行情后期供应压力增大，预计基本面趋(qū)于宽松。市场重(zhòng)点关注美豆生(shēng)长情况、国(guó)内大豆压(yā)榨量、豆粕(pò)库存情况(kuàng)。国产大豆关(guān)注国储(chǔ)收(shōu)购政(zhèng)策(cè)以及(jí)播种情况。

　　下(xià)有支撑上有(yǒu)压力，花生(shēng)短期(qī)或维(wéi)持高位振荡

　　同作为油料品(pǐn)种，花生近(jìn)期波动(dòng)也(yě)较为明显(xiǎn)。

　　“自(zì)4月起，在去年减面(miàn)积(jī)导致国内余(yú)货偏(piān)紧(jǐn)的(de)情景下(xià)，主要进口来源国苏丹爆发内乱，之(zhī)后花(huā)生期货振荡上行(xíng)，在上周达峰后回落。截至本周三，花生(shēng)期货各合约涨幅全(quán)部回(huí)吐，主(zhǔ)力2310月合约跌(diē)回一个月前，远月合约则已下滑500元/吨以上。”中粮期(qī)货农产(chǎn)品分析师(shī)李正邦表示。

　　在李正(zhèng)邦看来，市场对于花生远(yuǎn)月合约的认识较为一致，但对(duì)于2310月合(hé)约分(fēn)歧最大。“市场分(fēn)歧点(diǎn)在于2310合约的交割价值和接货价值(zhí)。因交割日期恰逢陈作(zuò)花(huā)生耗(hào)尽而新作花生水份尚大，结合新作种植面(miàn)积恢复(fù)和油厂压价收购的预期，花生2310月合约较远月(yuè)合约(yuē)更坚挺。”他说。

　　“作(zuò)为国内基本面较(jiào)为独特(tè)的(de)油料，花生价格走势与(yǔ)整体的(de)油料的方向并(bìng)不一致。”银河(hé)期货研究(jiū)员陈界正表示，除了压榨(zhà)的(de)副产物花生(shēng)粕与大豆的压榨(zhà)产物豆粕有(yǒu)替代性(xìng)之外，主要(yào)产物花生油与其(qí)他植物(wù)油(yóu)价格联动性较(jiào)差(chà)。因此(cǐ)，花生基(jī)本面较为(wèi)独立，整体受油料价格与宏观市场影响较小。

　　“就花生基本面而言，在今年减产(chǎn)的(de)大背景下，花生整(zhěng)体的供应(yīng)量缩(suō)紧，后续因为非(fēi)洲的主产区也受到减(jiǎn)产与战争的影响，整体的(de)进口(kǒu)成本高(gāo)企，数量也(yě)不及预期，叠加(jiā)后疫情时期国内的(de)餐饮(yǐn)消费不(bù)断恢复，因(yīn)此食品端的通(tōng)货(huò)花生价(jià)格(gé)不断走高，市场情绪(xù)带动盘面价格走(zǒu)高。”陈界(jiè)正表示(shì)，但当前因(yīn)花(huā)生(shēng)油价(jià)格偏弱，且大型油厂的花生库(kù)存较(jiào)高，油厂(chǎng)的压榨利润(rùn)也在不断走低(dī)，目前油厂(chǎng)基本停(tíng)止(zhǐ)收货，或(huò)保持少量的刚需采购。油料花生在这种情(qíng)况下与通(tōng)货(huò)花生走(zǒu)出劈叉行情，价差来(lái)到历史(shǐ)极(jí)值。

　　“目(mù)前主导花生走势的主要逻辑在于显性库存低，货(huò)权(quán)在渠道，产能（面积(jī)）预期(qī)恢复(fù)，压榨需(xū)求不振。”李正邦表示，当前花生油(yóu)厂理论榨(zhà)利为负，结合季节性生产(chǎn)习惯，花生油厂开工(gōng)率(lǜ)处(chù)于低位，不(bù)断压低(dī)收购价，并于近期逐(zhú)渐停收。在他看来，油厂(chǎng)的停收对于接下来的三季度花生市场，意味着(zhe)压榨(zhà)需求的影(yǐng)响暂时退出。

　　据(jù)国海良时(shí)期货(huò)研究(jiū)所研(yán)究员胡林轩(xuān)介绍，当前市场一级浓香花生油(yóu)价格15500元(yuán)/吨，低于(yú)前(qián)峰(fēng)值19000元/吨，花生粕价(jià)格4400元(yuán)/吨，低于前(qián)峰值5750元/吨(dūn)，花生油和花(huā)生粕价(jià)格回(huí)落大大挤压了油厂的压榨利润，油厂压榨利润深度亏损(sǔn)导致油(yóu)厂(chǎng)收购积极性低(dī)迷(mí)，且油厂对(duì)市场油(yóu)料米收购报价(jià)持(chí)续下调的同(tóng)时，自(zì)身压榨量和开机率保持低位，对于(yú)油(yóu)料(liào)米价(jià)格有所抑制。“也正(zhèng)是因为这一因素(sù)，使(shǐ)得油料(liào)米和商品米价格走(zǒu)势的分歧越来越(yuè)大。”他称。

　　在胡林轩看(kàn)来，目前(qián)，中间商和(hé)油厂关于花生价格的博弈仍在持续。贸易商基于减产(chǎn)和库存紧张的(de)原因(yīn)挺价，油厂(chǎng)基于(yú)油粕(pò)价格回(huí)落和自身压(yā)榨(zhà)利润的缩减来打压价格。“尽管油料(liào)板(bǎn)块处于(yú)偏空的气氛当中，花生价格(gé)基于(yú)本身基本面的情况(kuàng)，预(yù)计短期内(nèi)仍(réng)然处于(yú)‘下有(yǒu)支撑，上有压力’的(de)高(gāo)位(wèi)振荡走势。”胡林轩如是(shì)说。

　　“基于当前盘面价格，预计花生(shēng)继(jì)续走(zǒu)弱的空间较为有(yǒu)限，因整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)依旧偏紧(jǐn)，且交割品的对应(yīng)的(de)价(jià)格(gé)在10100—10200元(yuán)/吨。后续(xù)花生步(bù)入天气市，仍有一定的天气炒作(zuò)的(de)空间(jiān)，预(yù)计花生后续将继(jì)续维持高位宽(kuān)幅振荡(dàng)走势。”陈界正称。

　　李(lǐ)正邦则认为花生后市(shì)长期利空，因外有替代品供应增加，内有新作面(miàn)积恢复。“因货源在渠道，且天(tiān)气炒作尚(shàng)未启动(dòng)，短期或时(shí)有炒作反弹。市场需关注4月进口数(shù)据和麦茬(chá)花生种植情况。”他称。

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