美国债(zhài)务违约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于(yú)那些(xiē)寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可(kě)能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(y抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年uè)初左右到(dào)期的(de)国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对(duì)标普(pǔ)500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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