昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民(mín)法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁(cái)决(jué)所发出的执(zhí)行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本(běn)公司控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间(jiān)与(yǔ)相关被(bèi)申请(qǐng)人签订(dìng)有关(guān)恒(héng)大地司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文产集(jí)团有限公司(sī)的增资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项下(xià)的回(huí)购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分(fēn)红(hóng)的(de)差额(é)补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以人(rén)民币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人持有恒(héng)大地产(chǎn)自(zì)2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻(xún)求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务(wù)问(wèn)题的(de)必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集(jí)团与曾经的(de)战略投资(zī)者之(zhī)间就回购(gòu)义务的(de)纠纷(fēn)露出了(le)冰山一(yī)角。接下来(lái)，如(rú)果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人(rén)名单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一(yī)位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一(yī)步(bù)加息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币(bì)政策(cè)以获得足够的(de)限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预(yù)计(jì)我们的(de)政(zhèng)策利率需要在一段时间(jiān)内(nèi)保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续(xù)强劲(jìn)的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，昨夜公布的美国消费者的(de)长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新(xīn)低，反映出(chū)人们对(duì)美国(guó)经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可能会(huì)自(zì)我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是(shì)长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要(yào)作用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预(yù)期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价(jià)格持续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银(yín)期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最(zuì)大单(dān)周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随(suí)下(xià)跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业(yè)金人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年(nián)内高(gāo)位，其中金(jīn)价(jià)更是(shì)在(zài)历史高位运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险配置性(xìng)价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元(yuán)，避险资金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利(lì)空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的(de)美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时(shí)间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联(lián)储可(kě)能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格(gé)仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际货币体系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权(quán)重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常(cháng)积(jī)极(jí)的推(tuī)动作用。此外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币政策预(yù)期(qī)有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对高利(lì)率的环(huán)境下(xià)，美国的(de)经济及金融(róng)领域的(de)压力必(bì)然逐步(bù)增加，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)产生一定影响(xiǎng)，需持续关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下(xià)跌(diē)后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危机时期的(de)各(gè)环(huán)节重要时间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的(de)“大限日(rì)”仅半月有余的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能(néng)取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级(jí)下调情(qíng)形出现，将(jiāng)会(huì)对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避(bì)险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和黄金(jīn)表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退(tuì)预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济(jì)数(shù)据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的(de)与通胀相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易动机，而在(zài)此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的(de)品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于(yú)黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹(dàn)性(xìng)也更大，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大(dà)方向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍(réng)将逐(zhú)步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较大(dà)担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会(huì)由于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但(dàn)整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走弱的(de)概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时出(chū)现(xiàn)、海外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同时(shí)，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提(tí)振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局(jú)使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元(yuán)指数以外，还(hái)需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文