财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zà你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名o)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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