投资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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