市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效(x电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决iào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推进电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权(quán)，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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