看看周末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来(lái)的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进(jìn)行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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