公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　202仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了3年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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