公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(sh一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zh一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基(jī一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml)本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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