全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失(岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市(shì)场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上周美(měi)联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济(jì)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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