美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性和近期(qī)银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不(bù)变都是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的(de)股价在(zài)此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力(lì)下降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区(qū)性银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重(zhòng)混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以减轻(qīng)未来(lái)的(de)金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪(jì)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗要(yào)只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可(kě)能松(sōng)了一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持(chí)续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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