近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quànn是正极还是负极，L是正极还是负极)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，n是正极还是负极，L是正极还是负极对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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