财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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