金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期(qī)，反映出(chū)生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储(chǔ)大(dà)概(gài)率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至降息(xī)已然成为一(yī)种共识，因(yīn)此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越(yuè)多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度(dù)的时间，在(形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语zài)此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同(tóng)时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前(qián)难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货(huò)：经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金属走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语期将(jiāng)会(huì)继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向宽松预期(qī)以及经济(jì)风险(xiǎn)依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美(měi)元指数大幅上升使得贵金属承压回(huí)落(luò)，而铜(tóng)铝等有色金(jīn)属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属大(dà)幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继(jì)续(xù)等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险需求(qiú)，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅(xùn)速(sù)转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继(jì)续(xù)关(guān)注调整行情(qíng)；后续政策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业风险与(yǔ)债务上限(xiàn)风险、央(yāng)行购金持(chí)续(xù)等(děng)宏观因素下，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵金属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然是核(hé)心(xīn)建(jiàn)议。

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